7月15日晚间，佰维存储、大普微披露上半年业绩预告。
加上此前已经披露的兆易创新、北京君正、江波龙、德明利、香农芯创等公司，至此，A股7家主要存储上市公司的上半程业绩清晰可见。在AI算力需求爆发与存储行业高景气周期的双重驱动下，上述公司无一例外地交出了“炸裂”的业绩表现。
究竟谁家更强呢？从季度环比数据变化看，上述7家公司的净利润增速已呈现出不同程度的分化趋势。
具体来看，作为A股存储芯片板块的市值龙头，兆易创新预计2026年上半年归母净利润为69亿元左右，同比增长约1099%。分季度来看，兆易创新一季度归母净利润为14.61亿元，二季度预计约54.39亿元，环比增长达272%。
存储芯片设计公司北京君正预计2026年上半年归母净利润为10.79亿元至12.82亿元，同比增长431%至531%。北京君正一季度归母净利润为3.19亿元，据此推算二季度净利润约7.6亿元至9.63亿元，环比增长约138%至202%。
除去芯片设计类公司，存储模组厂的业绩表现也可圈可点。
江波龙是其中业绩规模最大的一家。公司预计2026年上半年归母净利润达92亿元至110亿元，上年同期仅为1476.63万元，同比增长62204%至74394%。
从环比来看，江波龙一季度已实现归母净利润38.62亿元。据此计算，二季度单季净利润预计达53.38亿元至71.38亿元，环比增长38%至85%。
佰维存储预计上半年归母净利润70亿元至75亿元，大幅扭亏，上年同期为亏损2.26亿元。
从环比来看，佰维存储一季度已实现归母净利润28.99亿元。据此计算，其二季度归母净利润预计为41.01亿元至46.01亿元，环比增长约41%至59%。
德明利则是模组厂中唯一出现二季度环比下滑的公司。公司预计上半年归母净利润57亿元至65亿元，上年同期亏损1.18亿元，实现大幅扭亏。据此推算，公司二季度归母净利润预计为23.54亿元至31.54亿元，环比下滑5.74%至29.65%。
而业务模式更具特色的香农芯创和大普微同样交出了亮眼答卷。
作为SK海力士等国际存储巨头的核心代理商，香农芯创预计上半年归母净利润35亿元至40亿元，同比增长2118%至2434%。一季度，香农芯创归母净利润为13.27亿元。据此计算，二季度归母净利润预计为21.73亿元至26.73亿元，环比增长64%至101%。
大普微主营数据中心企业级SSD产品的研发销售，公司预计上半年归母净利润12亿元至13.5亿元，上年同期亏损3.54亿元。其一季度公司归母净利润为3.7亿元。据此计算，二季度归母净利润预计为8.3亿元至9.8亿元，环比增长124%至164%。
综合而言，兆易创新、北京君正、香农芯创、大普微等公司的二季度净利润环比增幅均有望翻倍，显示出业绩仍在加速释放；而江波龙和佰维存储的增长势头稳健但边际有所放缓；德明利则是唯一出现环比下滑的公司。
对于上述分化情况，部分受访人士表示，当前分化格局提示市场：尽管存储行业整体仍处高景气区间，但不同业务模式、产品结构和客户布局的公司，在行业周期不同阶段的受益程度正在出现差异。
在AI需求井喷以及HBM挤占通用产能的背景下，三星、美光等海外巨头及本土大厂正将主要产能向高端赛道倾斜，通用存储颗粒供应持续偏紧，晶圆厂依旧牢牢掌握着定价主动权。部分存储模组厂商利润增速放缓，恰恰反映出上游晶圆厂的涨价红利还在加速释放，产业链的核心话语权正不断向上游集中。
日前，摩根大通认为，当前，存储板块的调整更多反映的是市场预期重估，而非行业景气反转。目前市场关注点已经从“行业还能增长多快”，转向“当前盈利水平究竟能维持多久”。
（来源：上海证券报）
